Группа BASF увеличивает продажи – прибыль снизилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года
? Продажи выросли и составили 15,6 млрд евро (+8%), что в значительной степени обусловлено ростом цен во всех сегментах (+6%), а также ростом объемов (+2%)
? Показатель EBIT до вычета специальных статей составил 1,5 млрд евро (-14%), что обусловлено уменьшением отчислений от сегмента «Химикаты»
? Чистая прибыль составила 1,2 млрд евро (-10%)
Прогноз на 2018 год скорректирован после подписания договора о слиянии Wintershall и DEA:
? Ожидается незначительный рост продаж
? Ожидается незначительное снижение показателя EBIT до вычета специальных статей
? Ожидается значительное снижение показателя EBIT
В третьем квартале 2018 года продажи Группы BASF в годовом исчислении выросли на 8% и достигли 15,6 млрд евро. В первую очередь, это связано с ростом цен во всех сегментах. Рост объемов и приобретение бизнесов компании Bayer в августе 2018 года также способствовали увеличению продаж. Негативная динамика валютного курса оказала компенсирующее влияние. Доход от операций (EBIT) до вычета специальных статей сократился на 232 млн евро и составил 1,5 млрд евро. Подобная динамика обуcловлена значительным спадом в отчислениях от сегмента «Химикаты». Показатель EBIT до вычета специальных статей также значительно снизился в сегментах «Функциональные материалы и решения» и «Решения для сельского
хозяйства». Этот же показатель несущественно уменьшился в сегменте «Специальные продукты». Это было частично компенсировано увеличением доходов в сегменте «Прочие».
Размер вычетов по специальным статьям из показателя EBIT в третьем квартале 2018 года составил минус 75 млн евро, в аналогичном периоде 2017 года этот показатель был равен 122 млн евро. В дополнение к затратам на слияние, возникшим в связи с покупкой существенной доли бизнеса и активов компании Bayer, также возникли и затраты на реструктуризацию и прочие платежи. В финансовые результаты третьего квартала 2017 года был включен специальный доход от сегмента «Специальные продукты», связанный с передачей бизнеса по химикатам для кожевенной промышленности Группе Stahl. По сравнению с аналогичным периодом 2017 года показатель EBIT снизился на 429 млн евро и составил 1,4 млрд евро. Показатель EBITDA до вычета специальных статей снизился на 254 млн евро до 2,3 млрд евро. Показатель EBIDTA уменьшился на 465 млн евро и составил 2,2 млрд евро.
При представлении результатов Группы BASF за третий квартал, председатель Совета директоров доктор Мартин Брудермюллер и финансовый директор доктор Ханс-Ульрих Энгель прокомментировали некоторые особенности этого отчетного периода: «Мы завершили процедуру приобретения крупных бизнесов и активов у компании Bayer, а также достигли соглашения о слиянии Wintershall и DEA, – отметил Мартин Брудермюллер. – После подписания соглашения между BASF и LetterOne, было необходимо ретроактивно скорректировать финансовую отчетность по состоянию на 1 января 2018 года. Данные за предыдущий год были также пересмотрены».
Низкий уровень воды в реке Рейн оказал влияние на бизнес. «В течение всего третьего квартала мы были вынуждены бороться с пониженным уровнем воды в реке, что привело к сокращению производства и росту транспортных расходов», – сказал доктор Мартин Брудермюллер. «Данный отчётный период сравнивается с успешным для Группы BASF третьим кварталом 2017 года, когда бизнес-климат был более благоприятным. В макроэкономическом климате появляются новые вызовы. Это видно по нашим результатам за третий квартал 2018 года», – отметил Мартин Брудермюллер.
Прогноз на 2018 год
Рост в промышленном производстве не оправдал прогноз на третий квартал 2018 года, главным образом из-за изменений в автомобильной индустрии, произошедших в сентябре. Внедрение новых технических нормативов по выбросам оказало влияние на европейские страны. Также ощутимы последствия и от торгового конфликта между Соединенными Штатами Америки и Китаем: разногласия ведут к замедлению экономического роста в Азии, преимущественно в Китае.
BASF скорректировал свою оценку глобального экономического климата в 2018 году (данные из финансового отчета BASF за первое полугодие 2018 года в скобках):
? Рост валового внутреннего продукта – 3,0% (3,0%)
? Рост промышленного производства – 3,1% (3,2%)
? Рост производства в химической отрасли – 3,1% (3,4%)
? Средний обменный курс евро к доллару США – 1,20 долл. США (1,20 долл. США за евро)
? Среднегодовая цена нефти марки Brent – 70 долл. США за баррель (70 долл. США за баррель)
Подписание окончательного соглашения, касающегося сделки по слиянию Wintershall и DEA, способствовало снижению продаж Группы BASF и показателя EBIT до вычета специальных статей за счет нефтегазовых активов (ретроактивно по состоянию на 1 января 2018 года и пересмотра данных за предыдущий год) ввиду прекращения деятельности.
В результате прогноз Группы BASF на 2018 год также был обновлен в конце сентября (данные из финансового отчета BASF за 2017 год в скобках):
? Небольшой рост продаж (небольшой рост)
? Незначительное снижение показателя EBIT до вычета специальных статей (незначительное снижение)
? Значительное снижение показателя EBIT (незначительное снижение)
Динамика бизнеса по сегментам в третьем квартале 2018 года
Продажи в сегменте «Химикаты» выросли на 7% по сравнению с аналогичным периодом в 2017 году и составили 4,3 млрд евро. Такая динамика – следствие повышения цен во всех подразделениях, особенно в подразделении «Нефтехимия». Показатель (EBIT) до вычета специальных статей снизился на 251 млн евро по сравнению с аналогичным периодом 2017 года и составил 851 млн евро. В основном это обусловлено более низкой
маржой для изоцианатов в подразделении «Мономеры» и продуктов парового крекинга в подразделении «Нефтехимия». На прибыль также негативно повлияли более высокие постоянные издержки, связанные, среди прочего, с увеличением расходов на техническое обслуживание. Улучшенные показатели прибыли подразделения «Промежуточные продукты» не смогли компенсировать снижение.
Объем продаж в сегменте «Специальные продукты» не изменился по сравнению с аналогичным периодом 2017 года и составил около 4 млрд евро. BASF достиг более высоких цен во всех подразделениях, однако объемы продаж уменьшились в таких подразделениях как «Пищевые ингредиенты», «Дисперсии и пигменты» и «Сырье для косметики и бытовой химии». Продажи также были снижены из-за валютных и портфельных эффектов. Прибыль от операционной деятельности (EBIT) до вычета специальных статей снизилась на 6% по сравнению с третьим кварталом 2017 года и составила 360 млн евро. На это повлияли более низкие объемы, высокие постоянные расходы и негативные эффекты колебаний валютного курса. Более высокая маржа оказала компенсирующий эффект. Исключая негативные колебания валютного курса, показатель EBIT до вычета специальных статей остался на прежнем уровне.
В сегменте «Функциональные материалы и решения» продажи выросли на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года и достигли 5,2 млрд евро. Это связано прежде всего с высокими ценами во всех подразделениях, особенно в подразделениях «Катализаторы» и «Специальные продукты». Объемы также увеличились, в то время как продажи снизились из-за колебаний валютного курса. Несмотря на рост объема, показатель EBIT до вычета специальных статей составил 347 млн евро, что значительно ниже, чем в аналогичном периоде 2017 года. На это повлияли более высокие постоянные затраты и низкая маржа почти во всех подразделениях. Однако на протяжении всего 2018 года сегмент «Функциональные материалы и решения» с каждым кварталом наращивал прибыль, в результате сократив разницу между актуальными показателями и показателями аналогичного периода 2017 года.
Продажи в сегменте «Решения для сельского хозяйства» составили 1,2 млрд евро, что выше на 26% по сравнению с аналогичным периодом 2017
года. Этому способствовал портфельный эффект от сделки с Bayer, более высокий уровень цен и объемов. Негативные эффекты колебания валютного курса продолжили препятствовать развитию продаж. Несмотря на сезонные негативные результаты бизнеса, приобретенного у Bayer, показатель EBIT до вычета специальных статей снизился всего на 26 млн евро по сравнению с аналогичным периодом 2017 года. Доходы от операций BASF, исключая деятельность Bayer, значительно выросли по сравнению с третьим кварталом 2017 года. Исключая негативные эффекты колебания валютного курса, показатель EBIT до вычета специальных статей также в целом незначительно вырос.
«После подписания соглашения с LetterOne, продажи и показатель EBIT нефтегазового бизнеса больше не включаются в соответствующие показатели Группы BASF – они будут пересмотрены по состоянию на 1 января 2018 года, как и показатели за предыдущий год. Таким образом, нефтегазовые активы больше не представлены в нашей отчетности в качестве сегмента», – прокомментировал Ханс-Ульрих Энгель, финансовый директор BASF.
До закрытия сделки доход Группы Wintershall после вычета налогов будет представлен в доходе до вычета доли миноритарных акционеров Группы BASF в качестве отдельной статьи («доход до вычета доли миноритарных акционеров от прекращенной деятельности»). В третьем квартале 2018 года доход до вычета доли миноритарных акционеров от прекращенной деятельности увеличился с 86 млн евро до 235 млн евро. В основном, это связано с более высокими ценами и объемами продаж, а также с добычей на морских месторождениях в Ливии в третьем квартале 2018 года; в прошлом году аналогичная ситуация возникла во втором квартале. Цена нефти марки Brent за баррель в третьем квартале 2018 года составила в среднем 75 долл. США (в третьем квартале 2017 года цена составила 52 долл. США). Цены на газ на европейских спотовых рынках также продемонстрировали высокие показатели по сравнению с аналогичным периодом 2017 года.
Продажи в сегменте «Прочие» значительно выросли и составили 827 млн евро (по сравнению с аналогичным периодом в 2017 году увеличились на 51%). Это обусловлено ростом объемов продаж и цен на продажу сырья. Показатель EBIT до вычета специальных статей значительно улучшился: от
минус 203 млн евро до минус 83 млн евро, прежде всего в результате оценки эффекта долгосрочной программы стимулирования.
Динамика прибыли и денежного потока Группы BASF
Чистая прибыль снизилась на 136 млн евро и в итоге составила 1,2 млрд евро. Доход в расчете на акцию составил 1,31 евро (аналогичные данные за третий квартал 2017 года: 1,45 евро). Доход в расчете на акцию, скорректированный для специальных статей и амортизации нематериальных активов, достиг показателя 1,51 евро (аналогичные данные за третий квартал 2017 года: 1,40 евро).
В третьем квартале 2018 года денежный поток от операционной деятельности уменьшился на 865 млн евро по сравнению с прошлым годом и составил 2,9 млрд евро. Это обусловлено изменениями в чистом оборотном капитале, особенно увеличением количества наличных денежных средств в товарно-материальных запасах по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и уменьшением наличности, выпущенной из дебиторской задолженности. Свободный денежный поток составил 2 млрд евро по сравнению с данными за третий квартал 2017 года (2,8 млрд евро).
Сумма активов Группы BASF выросла на 6,8 млрд евро и достигла показателя 85,6 млрд евро. Приобретение крупного бизнеса и активов у компании Bayer привнесло 8 млн евро к увеличению суммы активов Группы BASF. В результате оплаты этого приобретения, чистая задолженность выросла на 6,5 млрд евро по сравнению с аналогичным показателем 31 декабря 2017 года, и в итоге составила 18 млрд евро. По состоянию на 30 сентября 2018 года Группа BASF продемонстрировала уверенный показатель обеспеченности собственным капиталом, который составил 43%.
О концерне BASF
BASF создаёт химию в целях устойчивого будущего. В своей деятельности мы сочетаем экономические успехи с бережным отношением к окружающей среде и социальной ответственностью. Сотрудники Группы BASF, общая численность которых составляет более 115 тысяч человек, вносят вклад в успешное развитие бизнеса наших клиентов в различных индустриях практически во всех странах мира. Структура нашего бизнеса включает четыре основных сегмента: химикаты, специальные продукты, функциональные материалы и решения, решения для сельского хозяйства. По итогам 2017 года объём продаж BASF составил 60 млрд евро. Акции BASF торгуются на фондовых биржах во Франкфурте (BAS), Лондоне (BFA) и Цюрихе (BAS). Более подробная информация о концерне BASF представлена на сайте: www.basf.com.